چرا سرمایه‌گذاری در Domino's می‌تواند بازدهی فراتر از بازار برای Berkshire Hathaway به ارمغان آورد
در دنیای سرمایه‌گذاری، کمتر کسی است که نام Warren Buffett و شرکت Berkshire Hathaway را نشناسد. این شرکت در ماه‌های اخیر به طور خالص فروشنده سهام بوده است، که مهم‌ترین آن فروش سهام Apple بود؛ سهمی که زمانی بیش از 40 درصد از پرتفوی را تشکیل می‌داد اما اکنون به حدود 22 درصد کاهش یافته است.
اما نکته‌ای که سرمایه‌گذاران باید درک کنند این است که فروش سهام به معنای عدم خرید نیست. یکی از خریدهای قابل توجه اخیر Berkshire Hathaway، سهام Domino's Pizza است. رشد قابل توجه قیمت سهام و ارزش پیشنهادی این شرکت، انگیزه‌ای برای این سرمایه‌گذاری بوده و این موضوع ما را به بررسی دقیق‌تر کسب‌وکار و سهام Domino's دعوت می‌کند تا ببینیم آیا این گزینه برای سرمایه‌گذاران عادی مناسب است یا خیر.
از زمان عرضه عمومی در سال 2004، سهام Domino's بیش از 6500 درصد بازدهی شامل افزایش قیمت و پرداخت سود نقدی داشته است. بسیاری از سرمایه‌گذاران، از جمله Berkshire Hathaway، بخش عمده‌ای از این سودها را از دست داده‌اند، اما سرمایه‌گذاری اخیر Berkshire می‌تواند نشانه‌ای از پتانسیل رشد بیشتر باشد.
شرکت Buffett از سه‌ماهه سوم سال 2024 خرید سهام Domino's را آغاز کرده و در هر سه‌ماهه بعدی میزان سهام خود را افزایش داده است. در حال حاضر، این شرکت بیش از 2.6 میلیون سهم، معادل حدود 7.75 درصد از سهام موجود را در اختیار دارد.
یکی از دلایل احتمالی سرمایه‌گذاری Berkshire در Domino's، جایگاه آن به عنوان بزرگ‌ترین زنجیره پیتزا در جهان است که تا پایان سه‌ماهه سوم سال مالی، دارای 21,750 شعبه در سراسر جهان است. با وجود این موفقیت، ممکن است برخی از سرمایه‌گذاران درباره ورود به کسب‌وکاری مانند پیتزا که به ظاهر موانع ورود کمی دارد، تردید کنند.
اما هیچ کسب‌وکار پیتزایی به اندازه Domino's رشد نکرده است و با نگاهی دقیق‌تر می‌توان مزایای رقابتی‌ای را یافت که سرمایه‌گذارانی مانند Buffett را جذب می‌کند.
یکی از بخش‌های کلیدی Domino's مدل فرانچایزینگ آن است که امکان افتتاح تعداد زیادی شعبه با سرمایه نسبتا کم را فراهم می‌کند و از شناخته‌شدگی بالای برند برای جذب مشتری بهره می‌برد.
علاوه بر این، رویکرد دیجیتال‌محور Domino's سفارش‌دهی را آسان‌تر کرده و با برنامه‌ریزی مسیرهای تحویل، سرعت خدمات را افزایش می‌دهد. همچنین، زنجیره تأمین کارآمد به استانداردسازی کیفیت غذا و کنترل هزینه‌ها کمک می‌کند و ثبات را در شعب مختلف تضمین می‌کند.
علاوه بر حضور جهانی، Domino's منوی خود را با ذائقه‌های محلی تطبیق می‌دهد و با ارائه گزینه‌های جدید مانند خمیر پر شده با پارمسان یا امکانات سفارشی‌سازی، مشتریان را به بازگشت مکرر ترغیب می‌کند.
تیم Buffett احتمالاً به دلیل معیارهای مالی جذاب این شرکت نیز جذب آن شده است. با وجود گستردگی جهانی، بلوغ کسب‌وکار Domino's آن را به نوعی سهام ارزشمند تبدیل کرده است.
در نه ماهه اول سال مالی 2025 (تا 8 سپتامبر)، درآمد Domino's به 3.4 میلیارد دلار رسید که 4 درصد رشد داشت. با این حال، جریان نقدی آزاد این شرکت با 496 میلیون دلار، 32 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافت که ناشی از سود دارایی‌ها و کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای بود.
این جریان نقدی آزاد به راحتی هزینه 119 میلیون دلاری سود نقدی شرکت را پوشش می‌دهد. با سود نقدی 6.96 دلار به ازای هر سهم و بازدهی 1.6 درصد، این میزان بالاتر از میانگین 1.2 درصدی شاخص S&P 500 است. همچنین، سابقه 13 ساله افزایش سود نقدی، روندی است که احتمال ادامه آن در سال‌های آینده وجود دارد.
سرمایه‌گذاران باید به نسبت قیمت به درآمد (P/E) این شرکت نیز توجه کنند که برابر با 25 است و کمتر از میانگین پنج ساله 30 می‌باشد. از آنجا که نسبت P/E Domino's از اوایل دهه 2010 کمتر از 25 نشده است، می‌توان نتیجه گرفت که سهام این شرکت با قیمتی منطقی معامله می‌شود.
با توجه به وضعیت فعلی شرکت، سرمایه‌گذاران می‌توانند با دنبال کردن مسیر Berkshire Hathaway، حرکت محتاطانه‌ای به سمت سهام Domino's داشته باشند.
بازدهی 6500 درصدی کل سهام Domino's ممکن است برخی خریداران بالقوه را به دلیل رقابت شدید صنعت پیتزا دلسرد کند، اما شناخته‌شدگی برند، تمرکز بر فرانچایزینگ، بهره‌وری عملیاتی و زنجیره تأمین قوی، مزایای رقابتی قابل توجهی برای این شرکت فراهم کرده است. همچنین، سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام را با قیمتی نسبتاً مناسب خریداری کرده و از سود نقدی بالاتر از متوسط بهره‌مند شوند.
در نهایت، حتی اگر Domino's هیجان‌انگیز به نظر نرسد، احتمالاً سهام آن در طول زمان سود نقدی رو به افزایش و بازدهی فراتر از بازار را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان خواهد آورد.
Reference from News: Warren Buffett Sells Apple Stock and Buys a Restaurant Stock Up Over 6,500% Since Its IPO | The Motley Fool
نظرتون رو بنویسید
آدرس ایمیل شما به هیچ وجه منتشر نخواهد شد.
0 نظر ثبت شده است